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福特 2024 Q4 獲利超預期，電動車虧損持續擴大

邱照智
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(圖/網路)

福特汽車（Ford）於近日公布 2024 年第四季度及全年財報，整體業績表現優於市場預期。全年營收達 1,850 億美元，創歷史新高，第四季營收達 482 億美元，較去年同期增長 5%。然而，儘管電動車銷量成長，Model e 部門仍虧損 51 億美元，顯示電動車轉型仍面臨嚴峻挑戰。

營收創新高，電動車部門仍處虧損

福特 2024 全年營收年增 5%，其中 Ford Pro（商用車）部門持續成長，營收達 669 億美元（年增 15%），全年營業利潤達 90 億美元，展現其在商用市場的競爭力。

相比之下，Ford Model e（電動車）部門仍深陷虧損，全年虧損達 50.7 億美元，光是第四季每賣一輛電動車就虧損 3.7 萬美元。主要原因包括：
1. 價格壓力加劇：市場競爭激烈，特斯拉 Cybertruck、雪佛蘭 Equinox EV 等新車型湧入。
2. 銷售下滑：第四季 Model e 的銷售收入下降 35%。
3. 生產成本高昂：福特雖然推動降本增效，但短期內仍難以彌補成本負擔。

(圖/福特)

關稅風險與 2025 年展望

福特執行長 Jim Farley 在財報會議上指出，2025 年的重點將放在品質提升與成本控制，這兩項因素將決定未來的獲利能力。公司預測：
1. 2025 年調整後息稅前利潤（EBIT）介於 70 億至 85 億美元，略低於市場預期。
2. 自由現金流預估 35 億至 45 億美元，資本支出預計 80 億至 90 億美元。

此外，福特也面臨潛在的貿易政策風險。前總統川普若重新執政，可能終止聯邦電動車補貼，並對墨西哥、加拿大、歐洲進口車徵收 25% 關稅。這將嚴重影響福特，特別是其墨西哥廠生產的 Mustang Mach-E。Farley 強調，福特將與政府合作，尋求政策上的解決方案。

逆轉電動車劣勢？

雖然福特的商用車業務穩健成長，但電動車策略仍面臨巨大挑戰。市場競爭加劇、價格壓力與政策變數，使得福特必須在降低成本、提升技術、優化產品線等方面加快腳步。

隨著 2025 年新產品的推出與成本結構改善，福特能否在電動車市場翻轉劣勢，將成為未來的關鍵觀察點。

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