Google擴大Marvell AI晶片合作　最高採購1200億美元，客製化AI供應鏈布局浮上檯面

(圖/ 中華超傳媒 AI圖片)

Google與Marvell在美國擴大客製化AI晶片合作，潛在採購規模最高達1,200億美元，並搭配最高約122億美元的Marvell股票認股權證，凸顯Google正在擴大AI晶片供應來源。

Google與Marvell合作升級　1200億美元不是一次性採購

Google持續擴大自研AI運算架構的供應鏈布局。Marvell Technology在近期提交的監管文件中揭露，雙方於7月底簽署商業協議，將擴大客製化矽晶片合作；若未來各項採購條件全部達標，Google對Marvell客製化產品的累計採購規模最高可達1,200億美元，合作期間延續至2033年。

這項數字受到市場高度關注，但1,200億美元並非Google已經確定支付的訂單金額，而是依據合作條件及採購里程碑所推算出的最高規模。換言之，Google是否最終達到這一數字，仍取決於未來實際採購進度。

路透社指出，這項合作預計可為Marvell帶來最高約1,200億美元營收，條件是Google達到與認股權證掛鉤的採購目標。消息公布後，Marvell股價大幅上漲，市場將此視為大型雲端業者對其客製化AI晶片能力的重要肯定。

Marvell不是取代Google TPU　角色更接近「周邊晶片供應商」

這項合作另一個值得注意的地方，是Marvell並非直接取代Google既有TPU供應鏈中的核心角色。根據公開資訊，合作涵蓋的技術包括AI模型運算相關處理器、資料儲存、網路傳輸及記憶體等元件，主要功能是支援Google TPU所形成的AI運算系統。

因此，若從整體架構來看，Google的AI晶片策略並不是單純尋找另一家公司取代既有供應商，而是將一座AI資料中心所需要的運算、記憶體、網路與資料傳輸功能拆分，再透過不同合作夥伴建立更完整的客製化晶片供應鏈。

這也解釋了為何Marvell與Google的合作受到市場重視：真正的競爭焦點，已經從「誰負責製造AI晶片」逐漸延伸到「誰能掌握AI系統周邊最關鍵的晶片與互連技術」。

58.97百萬股認股權證　Google可能成為Marvell第五大股東

此次合作還加入一項特殊的股權安排。Marvell向Google提供認股權證，Google未來每累積達到特定採購門檻，即可取得相對應的認股權利。若所有條件全部達成，Google最多可購買約5,897萬股Marvell普通股，每股執行價格為206.58美元。

依該價格計算，全部認股權證若被行使，涉及股票價值約122億美元，約占Marvell已發行股份7%，Google因此可能成為Marvell第五大股東。這種「採購規模與股權激勵綁定」的設計，也讓雙方合作不再只是傳統供應商與客戶關係。對Google而言，取得認股權可隨採購規模增加而逐步解鎖；對Marvell而言，則等於透過大型客戶的長期採購承諾，強化未來營收能見度。

不過，認股權證能否全部解鎖，仍取決於Google是否完成相應採購條件，因此不能直接將122億美元視為Google已經持有的Marvell股票價值。

從4月傳聞到正式協議　Google早已尋求AI晶片供應鏈多元化

Google與Marvell的合作並非突然出現。今年4月，市場就曾傳出Google與Marvell討論共同開發AI晶片，其中包括可搭配Google TPU使用的記憶體處理相關晶片，以及針對AI模型運算的客製化處理器。當時相關報導仍屬市場消息，雙方並未正式確認。

到了8月，合作進一步以商業協議形式公開，代表雙方關係已從市場傳聞進入更明確的商業合作階段。這項變化背後反映的，是Google對AI運算基礎設施需求快速增加後，開始更加重視供應鏈彈性。

Google本身已經長期發展TPU，並將其作為AI運算及Google Cloud的重要基礎。隨著生成式AI、AI代理與推論需求增加，Google不只需要更強大的處理器，也需要同步擴充記憶體、網路、儲存與資料中心互連能力。因此，客製化AI晶片市場的競爭，逐漸從單一晶片性能競賽，轉向完整系統架構的競爭。

Broadcom仍在供應鏈中　Marvell加入不代表全面取代

如果將Google的AI晶片布局放到更大的產業脈絡觀察，Broadcom仍是不可忽視的核心合作夥伴。今年4月，Broadcom宣布與Google簽署長期協議，負責共同開發並供應下一世代客製化AI晶片及其他元件，合作期限延續至2031年，相關晶片將應用於Google下一代AI伺服器機櫃。

這意味著Google目前並不是單純在Broadcom與Marvell之間「二選一」，而更可能是在擴大客製化AI晶片供應商組合。路透社分析指出，Marvell此次加入，更接近Google擴大供應來源，而非直接取代Broadcom；雙方合作可被視為Google增加AI晶片供應鏈彈性的策略。

對Google而言，這樣的安排有助於降低對單一供應商的依賴，也能針對不同AI工作負載配置不同的晶片與互連方案。對Broadcom與Marvell而言，則代表大型雲端服務商自研AI晶片的趨勢，正在創造新的客製化半導體市場。

Marvell股價反應劇烈　市場提前交易AI成長想像

市場對這項合作的反應同樣值得觀察。路透社報導，Marvell股價在消息公布後一度大幅上漲，單日漲幅接近10%；同一時間，Broadcom股價則出現逾5%的跌幅，反映投資人開始重新評估兩家公司在Google客製化AI晶片供應鏈中的角色。

Marvell近年的營運方向也已明顯向AI資料中心靠攏。公司今年第一季財報顯示，2027會計年度第一季營收達24.18億美元、年增28%，並表示AI相關訂單表現強勁，資料中心業務成為推動成長的重要來源。

因此，Google這筆潛在規模達1,200億美元的合作，對Marvell而言不只是單一大型客戶訂單，更可能影響市場對公司未來AI營收規模的評價。

不過，市場目前交易的是「可能實現的長期營收」，並不等於這些收入已經全部確定入帳。後續仍須觀察Google實際採購速度、產品量產時程及AI資料中心建置需求。

AI晶片競爭進入「系統供應鏈」階段

Google與Marvell合作真正值得注意的地方，或許不是1,200億美元本身，而是大型科技公司正在重新定義AI晶片供應鏈。過去AI晶片市場的焦點高度集中在GPU性能、先進製程與晶片數量，但當Google、Meta、Amazon等大型科技公司逐步投入自研或客製化AI處理器後，競爭開始往更完整的系統架構延伸。

AI運算所需要的並不只有處理器。高速網路、記憶體、儲存控制、資料傳輸與晶片間互連，都會直接影響整體AI資料中心的效率與成本。Marvell近年也持續強化AI資料中心相關產品，包括高速交換器、光互連、客製化XPU與其他資料中心基礎設施。公司今年5月公布的財報資料顯示，第一季資料中心需求持續強勁，並上調2027與2028會計年度營收展望。

這使Marvell與Google的合作具有更長期的產業意義：大型雲端業者開始將AI運算能力拆解成多個技術模組，再由不同半導體業者共同打造完整的AI基礎設施。

對台灣AI供應鏈意味著什麼？

Google、Broadcom與Marvell的合作變化，也值得台灣半導體與AI伺服器供應鏈持續關注。客製化AI晶片即使由Google主導架構與規格設計，從晶圓製造、封裝、測試，到記憶體、高速網路、PCB、散熱與AI伺服器整機，仍需要大量產業鏈配合。

因此，AI晶片供應商增加，不代表供應鏈價值下降；相反地，當AI資料中心從單一GPU架構走向CPU、GPU、TPU、客製化ASIC及各類加速器並存，周邊高速互連與先進封裝的重要性可能進一步提高。

對台灣而言，真正值得觀察的並不是Google究竟把訂單交給哪一家晶片設計公司，而是不同AI加速器架構擴張後，是否同步帶動台灣晶圓製造、先進封裝、記憶體介面、網路晶片及AI伺服器供應鏈的新增需求。

未來觀察：1200億美元能否落地，關鍵在採購速度

Google與Marvell的合作目前已經從傳聞進入正式商業協議，但1,200億美元仍應被視為「最高潛在採購規模」，而不是已確定的訂單收入。

接下來市場需要觀察三個變化。第一是Google實際採購進度。如果AI資料中心建置速度持續增加，Marvell能否按照里程碑逐步取得訂單，將直接決定1,200億美元的實現程度。

第二是Broadcom與Marvell的分工。Google若採取多供應商策略，兩家公司可能共同擴大市場；但若未來某一方取得更高比例的核心設計或周邊晶片訂單，供應鏈版圖仍可能再次變化。

第三則是AI推論需求。隨著生成式AI從訓練階段逐漸進入大規模推論與AI代理應用，資料中心對記憶體頻寬、網路傳輸與低延遲運算的要求可能持續升高，這將決定客製化AI晶片與周邊半導體市場能否維持高速成長。

從這個角度看，Google與Marvell的1200億美元合作，不只是兩家公司之間的一筆大型交易，更是AI產業從「GPU主導」逐步走向「多元客製化晶片＋完整資料中心架構」的重要訊號。

中華超傳媒

(文/ 記者 郭紋雅)